Une première plateforme de crowdfunding en pharmacie

Ni un booster d’apport ni un fonds d’investissement. Pharmequity n’est autre qu’une plateforme de crowdfunding (levée de fonds grâce au financement participatif) initiée par la Fédération des syndicats pharmaceutiques de France (FSPF), l’Union nationale des pharmacies de France (UNPF) et Interfimo pour encourager les titulaires à investir une partie de leur épargne dans le capital de sociétés d’exercice libéral (SEL) ou de sociétés de participations financières de professions libérales (SPF-PL) de jeunes repreneurs manquant de fonds propres. A la différence des investisseurs de proximité que sont les business angels plaçant des montants importants et s’impliquant personnellement dans les pharmacies où ils prennent des participations, l’investisseur Pharmequity ne s’implique pas dans l’affaire même s’il investit en capital quelques dizaines de milliers d’euros s’il le faut.

La plateforme met en relation des épargnants et des pharmaciens porteurs de projet. Grâce à un apport en capital complémentaire de l’épargnant, les fonds propres de l’acquéreur sont renforcés. Il va alléger ses remboursements, ménageant ainsi sa trésorerie. L’intérêt ? L’acquéreur peut s’octroyer une rémunération plus confortable ou convoiter une pharmacie plus importante. Sur le plan juridique, l’association est soigneusement organisée par un pacte d’associés qui va garantir l’indépendance de l’exploitant, mais également la valorisation du fonds réservée au titulaire. Ainsi, il sera le seul à profiter de la plus-value générée par le fruit de son travail. Le pacte d’associés organise la sortie de l’investisseur qui peut s’opérer de 2 façons : soit à la main du titulaire, entre la 8^e et la 12^e année, soit à la fin des 12 ans du crédit bancaire.

Le rendement sur lequel peut tabler l’investisseur-épargnant est de l’ordre de 15 % par an, grâce au levier du désendettement de la société. La liquidité du placement est assurée par le pacte d’associés. L’épargnant n’a pas d’engagement financier au-delà de son apport en capital et le risque de perte en capital est encadré par l’expertise financière d’Interfimo. Dans l’absolu, la mobilisation des ressources financières de la profession peut atteindre 100 000 participations, sur une base de 27 000 titulaires pouvant chacun prendre 4 participations dans des SEL, de manière directe ou indirecte (via, par exemple, leur propre SEL).

De nombreux garde-fous

La plateforme Pharmequity est pilotée par la société Incit’financement agréée par l’Autorité des marchés financiers. Cette société a l’appui financier de 4 fonds d’investissement et de 7 banques. L’épargnant souhaitant investir dans un projet doit s’inscrire en ligne et ouvrir un compte personnel sur la plateforme. Incit’financement vérifie sa capacité d’investissement au travers d’un questionnaire. L’épargnant est tenu par un engagement de confidentialité vis-à-vis du projet présenté. Les données de la pharmacie sont anonymisées et celle-ci ne peut pas être située à moins de 100 km de la sienne. Un simulateur en ligne permet de connaître le taux de retour sur investissement. Des garde-fous sont prévus dans le pacte d’associés pour garantir la gestion du titulaire et le rendement.

Même si Interfimo ne finance pas le prêt, le dossier de l’acquéreur devra lui être soumis. Une fois son aval donné, le projet présenté à Incit’financement devra aboutir. Cette société assure un accompagnement en amont, pendant la levée des fonds et un suivi de l’acquéreur, tandis que les épargnants reçoivent des informations périodiquement sur leur investissement sous forme de vidéos et de mails. Pour l’acquéreur, les frais de dossier sont de 5 000 € auxquels s’ajoute une commission de 7 % sur le montant de la levée des fonds. Pour l’épargnant, zéro frais de gestion mais une commission de 4 %.