Prix et valeurs des officines en 2019 : les huit points à retenir

Crise du coronavirus oblige, c’est sous forme de web conférence que s’est tenue cette année, jeudi 2 juillet, la présentation des prix et valeurs des pharmacies en 2019 par la société Interfimo. Voici les chiffre-clés.

– Le volume des cessions de fonds et de parts est en retrait de 4 % par rapport à 2018, avec 1 520 mutations recensées, malgré un nombre record de départs à la retraite (près de 1 800 en 2019). La légère hausse des cessions de parts (+1 %) ne compense pas le recul des transactions de fonds (-7 %).

– Le prix cession moyen France entière est stable à 76 % du CA HT pour la cinquième année consécutive. Il l’est également en multiple de l’excédent brut d’exploitation (EBE), avec un coefficient de 6,2 fois de la rentabilité (ajustement de +0,1 point à la marge par rapport à 2018).

– Les disparités des prix de cession en % du CA HT et en multiple de l’EBE s’accentuent en fonction de la taille et de l’emplacement. Les valeurs s’étirent vers les prix les plus chers, l’écart de prix exprimé est de plus en plus marqué entre les petites officines de moins de 1,2 M€ de CA (59 % du CA HT en moyenne, 5,3 fois l’EBE) et celles au-delà de 2,4 M€ (86 % du CA HT, 6,9 fois l’EBE) : 27 points les séparent en % du CA HT.

– Les régions les moins chères en % du CA HT sont Paris-Ile-de-France, Bourgogne-Franche-Comté et le Centre-Val de Loire. La Nouvelle Aquitaine et la Normandie sont historiquement les régions les plus chères.

– Les premières installations représentent 56 % des transactions. Elles se font en priorité dans les zones rurales (68 % des acquisitions) et en priorité dans les pharmacies de moins de 2 M€.

– Les pharmaciens en première installation s’installent dans la majorité des cas sans être accompagnés d’un investisseur ou d’un senior.

– Les primo-accédants sont présents dans seulement 37 % des acquisitions de pharmacies de 2,4 M€ ou plus.  

– Pour réaliser leur installation, les repreneurs de pharmacie en manque de fonds propres peuvent désormais compter sur la plateforme Pharmequity qui réunit les porteurs de projets et les investisseurs pharmaciens épargnants. Elle a été lancée officiellement par Interfimo lors de cette web conférence.